经济观察网 记者 姜鑫  

9月15日，存款蹭热银行下调存款利率的利率消息在保险圈掀起了涟漪。

“3.5%复利的下调销售增额终身寿保险产品或许也将迎来最后的盛宴”“会不会进入到负利率（时代），咱们自己细品，保险即刻锁定长周期利率，度心动是存款蹭热最睿智的决定，3.5%和4%写进合同香不香……”“六大国有银行今天起调整个人存款利率，利率目前挂牌的下调销售活期存款年利率0.25%；一年定期利率为1.65%；三年定期利率为2.6%；五年定期利率也是2.65%，利率下滑的保险时代，所以复利3.5%的度心动保险理财产品作为家庭资产配置打底，真的存款蹭热可以了！”……

打开微信朋友圈，利率记者看到多位保险代理人发布了数条类似消息，下调销售并呼吁大家注意约定利率可达3.5%的保险保险产品。

9月15日，度心动中国发布公告，自2022年9月15日起调整人民币存款挂牌利率，活期存款年利率为0.25%；定期整存整取三个月年利率为1.25%，六个月1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。

同一日，中国发布公告，即日起调整人民币存款挂牌利率。定期存款整存整取三个月年利率为1.25%，六个月1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。零存整取、整存零取、存本取息一年利率为1.25%，三年和五年为1.45%。

“昨晚开始就刷屏了，增额终身寿会更火”，向客户传递了这一消息的同时，李越又温习了平台上几款增额终身寿产品的条款。

与调整后的银行存款利息相比，不少保险产品在利率上有优势，但在资金的灵活性上却差了些，而相比于万能险、年金险等产品，增额终身寿险更受消费者认可，也成了理财型保险产品的主力。

此前，上海昱淳精算咨询合伙人徐昱琛在接经济观察报记者采访时表示，增额终身寿险比较简单，就是一个寿险产品加保额不断递增；虽然号称是寿险，但其实客户看中的主要是其中的理财功能，尤其是现金价值写在合同里面，是一个有保证的收益；另外，这个产品可以通过减额的方式，让消费者提前领取保额；同时，利率处在一个下行的阶段，尤其是近两年股票市场比较震荡，使得其出现了比较好的销售情况。

但经过几年发展，由于存在长险短做、退保率过高等问题，监管频频规范增额终身寿险的发展，特别是在减保上作出了明确的要求。

市场上此前比较火爆的五年现金价值即超过保费的产品越来越少，这也意味着，尽管增额终身寿在收益上有着一定的优势，但资金的灵活性上还是不能与银行存款相比。

“即使有配置需求，也要考虑资金的使用情况，如果手头有大量定存或大额存单，可以考虑用保险做部分代替，”李越表示，目前保险产品的预定利率还没有调整，可以趁着这个机会进行配置。

谈及增额终身寿的发展，永达理总经理高伍季曾对经济观察网记者表示，2019年8月，为了防范寿险行业的利差损风险，银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，预定利率4.025%的长期年金险被按下暂停键。“新规出台后，市场上预定利率为4.025%的长期年金险陆续下架，新替代产品的预定利率降到了3.5%，而当各类普通型人身险产品都统一回归到3.5%这条起跑线时，增额终身寿险基于其现金价值增长速度、流动性和功能性，迅速脱颖而出，成为兼顾中长期财务规划、养老、资产传承功用的产品，受到市场的广泛青睐。”

但在同样的利率和宏观环境下，保险公司和银行面临着一样考验，甚至承担着比银行吸收存款更高的成本，如果利率环境发生变化，保险产品利率的调整也会随之进行。这个变化也在一直进行中，从上世纪九十年代末利差损危机下，新型人身险产品投连、分红、万能等百花齐放快速发展，监管规范中短期存续产品后使得增额终身寿走红，如今利率走低趋势明显，理财型保险产品的主力增额终身寿能火热多久，或许时间会给出答案。

（应采访者要求，李越为化名）

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