押注日本央行转向！外资9月抛售日本债券规模创下历史新高-穷而后工网

押注日本央行转向！外资9月抛售日本债券规模创下历史新高

时间：2025-07-07 16:32:06 来源：穷而后工网

来自：华尔街见闻

由于全球债市抛售浪潮、押注央行月抛日元持续贬值，日本加上市场押注日本央行可能会调整货币政策，外资外资纷纷逃离日本债市，售日史新9月抛售的本债日本债券创历史记录。

日本财务省公布的券规初步数据显示，9月海外基金抛售了6.39万亿日元（约合439亿美元）的模创日本债券（大部分是国债），创下历史新高。下历

受到抛售影响，押注央行月抛日本10年期国债收益率迅速飙升，日本一度触及0.25%的外资上限。为了捍卫收益率曲线控制（YCC）政策，售日史新日本央行于9月宣布了几次的本债购债操作，并扩大了购买规模。券规经过央行的模创干预，日本10年期国债收益率目前勉强在0.25%的下方运行。

对于日债遭遇抛售的原因，NLI Research Institute资深分析师Tsuyoshi Ueno分析称，一部分是受到全球债市抛售浪潮拖累，另外，日元持续下挫以及日本央行的9月货币政策会议引发了外界的一些猜疑——日本央行或迫于日元持续疲软以及国内通胀上行的压力对货币政策进行调整。

摩根大通在最近的一份报告中表示，日本央行面临两个“不可协调的问题”，一是保持全球第二大债券市场的地位，二是避免日元因货币政策而迅速下跌，因此日本央行可能会比市场预期更快转向，该行认为转向时间将在明年3月份，此前的预测为明年年中。

渣打银行的分析师Steve Englander也于上周表示，日本物价上涨叠加金融市场的压力，可能迫使日本央行做出调整。

9月份，由于日本央行坚持其超宽松货币政策，日元空头势力增强，日元兑美元回落一度跌至24年新低，促使日本财政部出手干预外汇市场。截止发稿，日元兑美元汇率仍在走低。

与此同时，国际收支数据显示，日本基金8月重返主权债市场，成为价值5650亿日元的美国主权债券的净买家，为自去年10月以来首次。此外，过去9个月，日本基金净流出15.7万亿日元。

对此，Ueno表示：

在经历了数月的抛售之后，日本投资者很可能对收益率稳定期的到来感到欣慰。