美债交易员反思年内降息可能性发现概率接近猜硬币正反面-穷而后工网

美债交易员反思年内降息可能性发现概率接近猜硬币正反面

时间：2025-07-06 19:17:47 来源：穷而后工网

美债交易员们不再认为今年美联储降息会是美债个大概率事件。

1月中旬时市场以为经过连续八次加息后美联储给经济埋下的交易接近衰退种子将导致其货币政策转为宽松，但是员反后来陆续公布的强劲就业和通胀数据令交易员不得不考虑可能出现的更高利率峰值，而且美联储或将把利率在更长一段时间内维持于高位。思年

这一点在与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的内降能性期货合约隐含利率中可见一斑，SOFR是发现反面受政策利率影响的短期基准基准。1月时，概率2023年12月到期的猜硬SOFR合约利率比料在6月触及的利率峰值低64个基点。这说明市场预期美联储可能会进行2-3次幅度25基点的币正降息。

到了2月份情况发生了明显变化，美债市场预期的交易接近12月利率只比峰值低约12基点，利率峰值预期被提高至5.42%，员反预计见顶时间在7-9月份。思年这要比当前高出约50个基点，内降能性说明市场对今年年内降息已经变得不再笃定。发现反面

在某些人看来，现在还不到做判断的时候。花旗策略师Ed Acton和Bill O’Donnell在一份报告中写道，在经历了过去一个月的陡峭上升后， 6至12月份的SOFR曲线似乎已经过度收窄。交易员“可能希望少放一点筹码，观望下是否已经超买”。