炒股就看，拉锯战权威，闯关专业，前夕曲及时，施压全面，巨头价格助您挖掘潜力主题机会！稀土新插

中国基金报记者 文夕

与之间稀土矿供应价格议案投票前夕，又现又现新的拉锯战插曲。

11月9日，闯关包钢股份一纸公告抛出新议案，前夕曲即如果降价后的施压供应方案仍然不能在北方稀土股东大会上通过，公司拟采取竞价、巨头价格拍卖等公开方式销售稀土精矿，稀土新插而北方稀土可作为长期稳定大客户，又现参与公司公开销售。拉锯战而在一天后，此前的供应方案将二度闯关北方稀土股东大会。

不过，在北方稀土投资者看来，包钢股份今日公告颇有在股东大会之前进行“施压”的意味，明日方案能够通过，仍充满未知数。但这对于北方稀土而言，则颇为尴尬，公司董秘在8日的业绩会上颇感无奈：“如果无论什么样的结算机制都被否决，公司将没有用于生产的原料。”

投资者会否“买账”新议案

同为包钢集团的子公司，包钢股份和北方稀土中小股东之间的价格博弈战，已经持续三个月有余。眼下，双方将再次迎来新对决。

11月10日，北方稀土将召开2022 年第二次临时股东大会审议《关于调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案》。此次审议的是包钢股份10月25日抛出的稀土矿供应调价方案。相比于7月中旬被北方稀土股东大会否决的39189元/吨方案，包钢股份将最新价格下调至37230元/吨。

不过，该方案公布后，北方稀土中小投资者并不买账，不少北方稀土投资者表示“继续投反对票，将这一价格方案否决掉”。

在议案闯关前夕，包钢股份抛出新的议案。该公司董事会通过的议案显示，若北方稀土本次股东大会仍不能审议通过此前议案，双方便无法按照现有交易模式开展稀土精矿购销。为保证稀土精矿销售业务的正常开展，公司拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。

包钢股份方面表示，北方稀土作为长期稳定的大客户，可以参与公司的公开销售。但具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。

在议案闯关股东大会前夕，包钢股份抛出这一议案，在北方稀土中小投资者看来，此举颇有“施压”意味。

此前有消息称，如果11月10日股东大会上精矿调价议案再被否决，第四季度精矿交易会继续执行年初26887.2元/吨的这一较低价格。不过，北方稀土董秘王占成在8日举行的业绩会上给出的回答是：“稀土精矿关联交易价格按照股东大会审议通过的关联交易价格执行。”

北方稀土担忧无原材料

实际上，包钢股份和北方稀土中小股东之间的争议在于，北方稀土中小股东不认可包钢股份定价。

根据双方今年1月所公布协议，稀土精矿的销售价格为26887.2元/吨。但包钢股份7月给出的调整价格达到39189元/吨。也就是说，不到半年涨价约46%。这一方案未能通过北方稀土股东大会。

在10月25日，包钢股份再次抛出新议案，将价格下调将近2000元/吨，但相比于1月份协议价格仍上涨38.47%。

今年下半年以来，稀土价格持续走低。行业协会数据显示，在氧化镨钕9月5日跌到年内最低价58.5万元/吨之后开始有所反弹，截至本月初，氧化镨钕最低交易价格仍为64.75万元/吨，但较上半年均价95.5万元/吨下降幅度约32.2%。

事实上，面对包钢股份与自己中小股东之间的拉锯，北方稀土公司方面颇为无奈。该公司11月8日举行的业绩会，更像是10日举行的股东大会的“吹风会”。

公司总经理瞿业栋在会上表示，拟调整的稀土精矿关联交易价格是公司与包钢股份协商确定的。稀土精矿价格上涨将一定程度推高公司生产成本，但从公司盈利能力及经营绩效看，影响有限。

董秘王占成也直言，如果关联交易调价议案被否决，公司将与包钢股份积极商议稀土精矿的价格结算机制；若采取市场化，美国矿的市场价格是市场化的参照物之一。“若无论什么样的结算机制都被否决，公司将没有用于生产的原料。”

双方业绩承压不容忽视

目前看来，两家公司之间的这一价格争议已经拉锯三个多月，但对于双方而言，都存在不容忽视的业绩承压状况。

作为卖方，包钢股份亟待通过上调价格来改善公司盈利能力。该公司中报显示，上半年公司实现营收为410.66亿元，虽然同比增长4.13%，但归母净利润仅为4.19亿元，同比下滑达到84.84%。

而作为买方，北方稀土三季度盈利状况也并不理想。三季报显示，公司今年前三季度营收同比增长16.2%，但单季度来看，公司Q3营收同比下降16.0%，主要由于公司Q3稀土原料产品及稀土功能材料销量之和同比大幅下滑19.5%，销量下降对营收的影响抵消了价格同比上涨带来的正增长，从而对营收造成拖累。

不过，对于稀土赛道后期走势，机构普遍偏乐观。研报认为，虽然短期受宏观经济衰退影响，传统需求走弱，稀土价格持续走低，但拉长周期来看，新能源汽车、工业节能电机、人形等领域需求爆发，行业景气度无忧。

北方稀土总经理瞿业栋也认为，在新能源汽车、风电等相关产业快速发展的有力推动及国家相关产业政策的支持下，主要稀土功能材料产品需求保持稳定增长态势，产品价格保持相对稳定。

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